Présentation de l'axe "5 - Épargne collective & retraite"
Présentation :
Face au choc démographique et aux enjeux économiques et sociaux sous-jacents, il est important de questionner notre système de retraite pour mieux en connaître les forces, les faiblesses et les éléments à développer. La Chaire TDTE travaille sur le financement et la pérennité du système de retraite, ainsi que sur ses effets sur les individus – retraités et actifs – à travers de nombreuses études et conférences.
Travaux récents :
Sur le thème de l’épargne pour la retraite, la Chaire TDTE est sur le point de publier une étude menée par Thomas Weitzenblum (Université du Maine) portant sur l'efficacité des incitations fiscales à l'épargne, selon que cette dernière soit bloquée ou liquide, risquée ou non, et que la sortie se fasse en rente ou en capital au passage à retraite. Les résultats sont multiples: d'abord, globalement, la richesse financière totale est d’autant plus élevée que la sortie en capital représente une fraction élevée. Toutefois, lorsque la sortie s’effectue exclusivement en rente, la demande d’annuités est conséquente, à l’exception des ménages les plus riches, pour lesquels le motif de legs opère puissamment. L'intégralité de la note sera présentée avant la fin de l'année 2021.
Par ailleurs, la Chaire TDTE publiera bientôt une étude menée par Carmen Boado-Penas et Mathieu Noguès qui porte sur l'évolution de l'espérance de vie et l'impact sur la viabilité du système de retraite par répartition. Le résultat principal est tel que même avec un scénario démographique favorable ou un niveau élevé de réserves initiales, la soutenabilité financière du système de retraite français n'est pas garantie, à moins que d'autres ajustements ne soient effectués. Par ailleurs, alors que les réserves financières du système de retraite en leur état actuel n'auraient pas d'effet conséquent sur les équilibres de long terme, les quadrupler permettrait de modérer l'augmentation de l'âge de départ à la retraite d'un an à long terme.
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Presentation :
In response to the demographic shock and underlying economic issues, it is important to question our pension system in order to better understand its strengths, weaknesses and elements to be developed. The TDTE Chair works on the financing and sustainability of the pension system, as well as its effects on individuals - both retired and working - through numerous studies and conferences.
Recent works :
Within the research area on pension, the TDTE Chair recently published a study conducted by Thomas Weitzenblum (Université du Maine) on the effectiveness of tax incentives for savings, depending on whether the latter is blocked for pension or liquid, risky or not, and whether the exit, at retirement age, is in the form of an annuity or a lump sum. The results are manifold: first, overall, the higher the total financial wealth, the higher the fraction of capital outflow. However, when the exit is exclusively in annuities, the demand for annuities is consequent, except for the richest households, for whom the legacy motive operates powerfully. The full paper will be presented before the end of 2021.
In addition, the TDTE Chair will soon publish a study conducted by Carmen Boado-Penas and Mathieu Noguès on the evolution of life expectancy and the impact on the sustainability of the pay-as-you-go pension system. The main result is that even with a favorable demographic scenario or a high level of initial reserves, the financial sustainability of the French pension system is not guaranteed, unless further adjustments are made. Moreover, while the financial reserves of the pension system in their current state would not have a significant effect on long-term equilibria, quadrupling them would moderate the increase in the retirement age by one year in the long term.